Свиноводство, комментарий от 7 марта 2022
Джим Лонг, Президент – Генеральный директор Genesus Inc.
На прошлой неделе геополитические проблемы стали причиной потрясения на рынках. Фьючерсы на убойных свиней с 53-54% выходом постной мышечной массы снизились. Цены на кукурузу и соевые бобы подскочили. Нефть и газ значительно выросли в цене. Фондовые рынки обрушились.
Наши наблюдения
Несмотря на падение фьючерсов на убойных свиней с 53-54% выходом постной мышечной массы почти на $5, на пятничных торгах при заключении наличных сделок цена на убойных свиней подскочила на $8.95 до $105.37. Таким образом цены фьючерсных и наличных сделок идут разными путями. Фантазийный рынок фьючерсов упал почти на $5, в то время как реальный рынок вырос на $9.
Отмечается значительный рост цен на корма. Идут разговоры о росте инфляции. Россия и Украина являются крупными экспортерами зерна. Будет ли возможность для приобретения зерна? Пройдет ли в Украине весенняя посевная кампания? Все очень быстро меняется и ни у кого нет ответа на эти вопросы.
Число поставляемых на рынок Соединенных Штатов убойных свиней продолжает быть ниже прошлогодних показателей, с начала года и по текущую дату поставки сократились на 7.8%. Вес убойных свиней выше всего на 0.5 фунта (227 граммов). Задержки реализации нет.
С начала года и по текущую дату экспорт американской свинины ниже на 21%. Mексика увеличила объемы экспорта на 43%, причем это единственная на сегодняшний день страна в мире, сумевшая нарастить международные продажи. Мексика импортирует почти 50% от всего экспорта свинины из Соединенных Штатов, а именно 102,000 миллионов тонн от всего экспорта в размере 206,000 миллионов тонн. Ожидается, что в связи с сокращением поставок убойных свиней на американский рынок, будет экспортироваться меньше свинины. Удовлетворение нужд американских потребителей превыше всего.
С учетом того, что на прошлых пятничных торгах цена свиных туш в убойном весе составила $1.03 US/фунт ($2.27 US/кг), а цены на убойных свиней приближаются к этим цифрам, валовая маржа прибыли мясо-переработчиков выглядит не очень хорошо. Мы полагаем, что цена на свиные туши должна подняться, чтобы также могли увеличиться и цены на убойных свиней.
Европа
На прошлой неделе Европейская комиссия опубликовала данные, указывающие на 4% сокращение маточного поголовья свиней в Европе (- 400 000) до 10.8 миллионов голов. Сокращение с декабря 2020 по декабрь 2021 года служит отражением понесенных финансовых потерь. Наиболее пострадали следующие страны: Польша -20%, Германия -7%, Дания -3%, Франция -4%. Мы ожидаем, что дальнейшие, отмечающиеся уже после 1 декабря финансовые потери, еще больше сократили стадо свиноматок в Европе, где-то еще на 150 000 - 200 000 голов, поскольку производители до сих пор продолжают нести убытки в размере $20-50 US/голову. Мы также предполагаем, что данные о потерях свиноматок занижены, поскольку инвентаризационные отчеты всегда упускают из виду быстрые изменения числа поголовья, будь то его увеличение или сокращение. Недавно Министерство сельского хозяйства США упустило из виду сроки снижения поголовья свиноматок в Соединенных Штатах более чем на один квартал.
Еще один момент, подтверждающий, что Европейская комиссия преувеличивает реальное число маточного поголовья, это стремительный рост цен на убойных свиней в течение нескольких последних недель. Например, 27 января на рынке Испании цена составляла €1.03 евро/кг, а 3 марта уже €1.23 евро/кг. При цене €1.03 убытки составляли $30-40 US/голову. Цена от 3 марта сокращает потери до $10-20 US/голову. В течение двух последних недель в Испании, как и в Соединенных Штатах, подскочили цены на корма.
С нашей точки зрения, единственная причина, по которой цены на свиней выросли, заключается в снижении их предложения на рынке Европы вследствие ликвидации свиноматок. Мы понимаем, что валовая прибыль мясо-переработчиков невелика, как признак того, что они гонятся за меньшим количеством свиней.
Рынки
Мы несколько раз писали, что, по нашему мнению, в трех основных свиноводческих регионах мира, а именно в Северной Америке, Европе и Китае наблюдается снижение производства, одновременно создавая беспрецедентный спад предложения, что неминуемо должно привести к очень высоким ценам.
В настоящее время в Северной Америке уже наблюдается снижение производства и рост цен. Кроме того, внезапно, всего за один месяц цены в Европе подскочили на 20%. Мы ожидаем, что производство снизится еще больше. Цены в Китае по-прежнему удручающие, убытки регистрируются на уровне $50 US/голову. Мы полагаем, во втором квартале цены в Китае резко подскочат, поскольку из-за ликвидации предложение свиней сильно сократится. В этот момент снижение поставок затронет более 75% от всего мирового производства свинины. Мы ожидаем высоких цен на убойных свиней в течение длительного периода.
На предстоящей неделе мы будем общаться с производителями свиней на ежегодной конференции, устраиваемой компанией Kalmbach Feeds Agribusiness в Колумбусе, штат Огайо. Мы поделимся с вами нашими наблюдениями на следующей неделе.
